在去年創(chuàng)下八年連漲記錄后，今年印度股市仍一路震蕩上行，印度SENSEX30指數(shù)年內(nèi)漲幅超10%。即便7月的全球調(diào)整風(fēng)暴中，也在月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了超過3%的漲幅，在全球各大指數(shù)中脫穎而出。
數(shù)據(jù)來源：好買基金，2022.8.1-2024.8.20
作為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)增長最快的國家之一，印度股市無疑成為了眾多投資者嘗試涉足的新興熱土。但即便知道了全球配置不容忽視，對海外市場長久以來的不熟悉感和不安全感，依然令我們望而卻步。為幫助投資者全方位解答海外投資難題，我們推出【國別系列專題】，包括印度、美國、日本等多國市場，將于近期陸續(xù)發(fā)布。
繼上篇對印度市場配置價值進(jìn)行解讀（詳見印度股市，還能火熱多久？），本文立足于投資實(shí)踐視角，主要解決以下兩個問題：
1、印度股市年內(nèi)漲幅超10%，還有上漲空間嗎？
2、想要布局印度股市，有哪些投資工具？
印度股市持續(xù)強(qiáng)勁
有望繼續(xù)長牛
回顧全球市場主要指數(shù)近3年的表現(xiàn)，印度SENSEX30指數(shù)近三年累計(jì)回報46.04%，近一年在全球市場表現(xiàn)中僅次于標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)。
數(shù)據(jù)來源：好買基金，截止2024.8.21
先來簡單概括印度股市一路走牛的原因：
首先要?dú)w功于印度經(jīng)濟(jì)的高速增長，印度GDP近年來保持在6%以上的高速增長。龐大且年輕的人口結(jié)構(gòu)、巨大的消費(fèi)市場潛力以及稅制改革等措施，推動了經(jīng)濟(jì)的快速增長，為股市注入強(qiáng)大的動力。
其次，近幾年印度企業(yè)利潤穩(wěn)步增長，超過市場預(yù)期，印度上市公司展現(xiàn)出強(qiáng)大的創(chuàng)收能力，是股市上漲的重要驅(qū)動力。
且印度上市公司普遍規(guī)范運(yùn)作、對散戶投資者的保護(hù)措施比較完備，形成良性循環(huán)。且對外開放程度高，吸引了大量外資進(jìn)入。不僅為印度股市注入了新的活力，也提升了其在全球資本市場中的地位。
除此之外，印度股市牛長熊短。2003年以來印度股市經(jīng)歷了5輪牛市和4輪熊市，牛市平均時間為40.6月，而熊市平均時間為10月，并且牛市中的累計(jì)漲跌幅絕對值也高于熊市。
數(shù)據(jù)來源：wind，2002.12.31-2024.08.21
注：牛熊市定義:區(qū)間漲幅高于20%為牛市，而下跌超20%為熊市
對SENSEX30指數(shù)進(jìn)行年度收益拆解，近幾年印度股市的上漲主要得益于上市公司強(qiáng)勁的盈利能力。國內(nèi)自身經(jīng)濟(jì)的高速增長和海外需求的旺盛都推動公司盈利增長。未來全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，印度制造或成為新的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
數(shù)據(jù)來源：wind，彭博，時間：2014.12.31-2024.8.9
由此可見，長期支撐印度股市上漲的因素并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。印度的人口結(jié)構(gòu)十分年輕，未來十年勞動人口都將持續(xù)上行，莫迪的“印度制造”和大規(guī)模基建政策在目前看來并沒有受到系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。憑借強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長水平、企業(yè)盈利能力，以及國際資本的持續(xù)流入，印度股市上行的大趨勢可能不會輕易改變。
如何通過人民幣布局印度市場？
作為一個連續(xù)八年多上漲的新興市場，印度股市受到關(guān)注的同時，投資印度的基金也持續(xù)受到資金青睞。
QDII基金是國內(nèi)投資者參與海外市場的主要方式，投資者可以通過購買QDII基金來間接投資印度股市。目前市場上有兩只投資印度股市的基金，分別是宏利印度股票（QDII）和工銀印度LOF（QDII）。
數(shù)據(jù)來源：好買基金，截止2024.08.19
*風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
①宏利印度股票（QDII）：采用主動選股策略，直接投資于印度股票，基金經(jīng)理會根據(jù)市場情況和公司基本面選擇投資標(biāo)的。目前宏利印度股票（QDII）暫停大額申購，單日累計(jì)購買上限100元。
②工銀印度LOF（QDII）：采用基金中的基金（FOF）運(yùn)作模式，主要投資于海外的印度指數(shù)ETF，間接持有印度股票。ETF通常流動性較好，并且持倉可以分散，但可能存在折溢價情況。工銀印度市場美元收益較工銀印度市場人民幣相對偏小，主要原因是印度盧比今年較美元貶值幅度比人民幣更大。目前兩種份額均為暫停申購的狀態(tài)。
對于高凈值投資者來說，還有一個便捷的全球投資途徑可以用人民幣投資境外市場——QDLP。QDLP可投資的資產(chǎn)范圍更廣泛，投資門檻也更高（詳見破解QDII限購困境！一文讀懂QDLP）。如果說QDII是目標(biāo)投向境外市場的“境外版”公募基金，QDLP則是QDII的升級，對標(biāo)的是“境外版”私募基金。除上述兩種產(chǎn)品外，投資者也可以選擇聚焦印度市場的QDLP產(chǎn)品。
整體而言，作為一個已連續(xù)上漲8年的市場和全球增長最快的經(jīng)濟(jì)體之一，從長遠(yuǎn)來看，印度股市仍然具有巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機(jī)會。當(dāng)前配置性價比較高，未來有望持續(xù)長牛趨勢。
風(fēng)險提示：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資于境外證券市場的基金，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。投資人應(yīng)詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險。特別提醒，基金在封閉運(yùn)作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風(fēng)險。
