頭條新聞
8月制造業(yè)PMI49.1%，較上月回落0.3%
8月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.1%，比上月下降0.3個百分點；非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.3%，比上月上升0.1個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.1%，比上月略降0.1個百分點，我國經(jīng)濟景氣水平總體保持穩(wěn)定。
8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)延續(xù)低迷，出口訂單相對穩(wěn)定，內(nèi)需仍是PMI的主要制約因素，基本面尚不具備短期反轉(zhuǎn)的動能。
展望債市，基本面低迷預期未得到反轉(zhuǎn)，今年以來資金推動的極端行情成為債券市場的脆弱性來源，是近期信用債調(diào)整的主因，后續(xù)債券市場何時企穩(wěn)需關(guān)注機構(gòu)行為，以及監(jiān)管對風險的管控力度。
股市方面，經(jīng)濟基本面與企業(yè)盈利仍對市場形成壓制，但當前股市估值對弱現(xiàn)實的定價已較為充分，對刺激政策的預期或漸成影響市場短期波動的主因。市場有望先于經(jīng)濟見底。
——好買點評
精彩觀點
合晟資產(chǎn)：關(guān)注刺激政策對短期市場預期的影響
三中全會和政治局會議均提及積極采取措施促進消費和內(nèi)需增長，但市場反應不大。雖然央行一改前期口吻而積極采取降息措施，但僅有債券利率快速下行，而股市對此反應偏冷。由于市場信心不足，加上擾動因素較多，長期壓制經(jīng)濟復蘇的總需求不足情況可能進一步加劇。我們認為經(jīng)濟基本面仍利于債市表現(xiàn)，唯需要擔心高層可能為了年度經(jīng)濟目標而加大刺激政策力度，進而影響短期金融市場預期。
明河投資：看好低估值消費醫(yī)藥的上漲機會
看好低估值消費醫(yī)藥的上漲機會。首先是三中全會后人民幣開始持續(xù)走強，目前已有不斷強化的趨勢，這對人民幣資產(chǎn)顯然有利，是外資重新回流A股的重要邏輯；其次美國降息周期就在眼前，利好國內(nèi)的政策寬松；第三是基數(shù)原因，去年二季度基數(shù)最高，今年二季度數(shù)據(jù)層面壓力最大，而三四季度則基數(shù)走低，另外之前豬價淡季持續(xù)走高，最近蔬菜價格又是大漲，讓投資者對年底的CPI重新開始有了一些憧憬。
市場回顧
宏觀新聞
央行：2024上半年人民幣貸款增加13.26萬億元
央行發(fā)布2024年二季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告。央行統(tǒng)計，2024年二季度末，金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額250.85萬億元，同比增長8.8%，上半年人民幣貸款增加13.26萬億元。
美國三大股指全線收漲，道指再創(chuàng)歷史新高
8月30日美國三大股指全線收漲，道指漲0.55%再創(chuàng)歷史新高，標普500指數(shù)漲1.01%，納指漲1.13%。美國大型科技股普漲，特斯拉漲3.8%，英偉達漲1.51%。
巴菲特再次減持美國銀行
巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋對美國銀行流通股的持股比例降至11.4%。8月28-30日期間，伯克希爾賣出大約2100萬股美銀股票，套現(xiàn)8.48億美元。
地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)
1-8月百強房企銷售總額同比降38.5%
最新數(shù)據(jù)顯示，1-8月，百強房企銷售總額為2.68萬億元，同比下降38.5%，降幅較上月繼續(xù)收窄1.6個百分點。8月單月，百強房企銷售額同比下降22.1%，環(huán)比降低2.43%。銷售總額超千億房企6家，較去年同期減少6家，百億房企61家，較去年同期減少29家。
2024年上半年個人住房貸款余額同比降2.1%
央行數(shù)據(jù)顯示，2024年二季度末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額13.77萬億元，同比增長2.8%，增速比上年末高1.3個百分點，上半年增加6105億元。個人住房貸款余額37.79萬億元，同比下降2.1%。
研習社知識點
什么是“境外信托”
境外信托，也稱為離岸信托、外國信托，一般指在委托人所在地以外的境外離岸司法轄區(qū)內(nèi)設立的信托，且受托人在離岸當?shù)毓芾硇磐小，F(xiàn)代離岸地信托立法具有對在岸地居民更有利的“防火墻規(guī)則”、信托收入資本化遞延規(guī)則、反強制繼承規(guī)則，為高凈值客戶的財富傳承與資產(chǎn)隔離提供更先進的制度保障。
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