外資機構集體唱多中國資產
事件背景：5月以來，高盛已兩次上調中國股指目標點位；瑞銀發(fā)表中國股票策略觀點，預判全球資金或呈現持續(xù)凈流入態(tài)勢；野村將中國股票評級大幅上調至“戰(zhàn)術性超配”，近段時間，外資機構競相“唱多”中國資產。
事件點評：
近期，高盛上調了今年中國GDP增長預測，并維持對中國股市的“超配”建議，將MSCI中國指數、滬深300指數的12個月目標點位分別上調至84點、4600點，以此計算兩大股指分別有望上漲11%、17%。這是5月以來，高盛第二次上調中國股指目標點位。
外資機構認為，當前是布局中國資產的較好窗口期。中國經濟增長預期改善，A股公司盈利有望逐季回升，估值頗具吸引力。未來，隨著一系列穩(wěn)市場穩(wěn)預期舉措持續(xù)落地，中國資本市場對外資吸引力有望進一步增強。
在以“真金白銀”布局中國資產的同時，外資機構近期頻繁對A股上市公司進行調研。Wind數據顯示，從4月初至5月20日，已有347家外資機構調研A股上市公司。高盛、花旗、野村等機構調研總次數均超過40次。分行業(yè)看，電子、醫(yī)藥生物、機械設備等行業(yè)的受青睞程度位居前列。
30年美債再次升至5%以上
事件背景：繼兩周前市場修復拋售情緒、美債需求從低位拉升后，美國國債市場又遭遇了新一輪的拋售潮。5月21日，美國30年期國債收益率突破5%。
事件點評：
美債利率上行的最直接導火索是5月16日穆迪下調美國主權信用評級，美元資產承壓。
第二大因素是特朗普關稅政策沖擊下，美國面臨的通脹壓力大幅提升。盡管4月美國通脹數據仍溫和，但居民通脹預期已大幅提升，且4月下旬開始搶進口效應大幅消退，后續(xù)通脹壓力或逐步體現在數據層面。
更深層次原因在于市場對美國債務問題的擔憂加劇：5月18日特朗普減稅法案在眾議院預算委員會通過，參考CRFB的測算，到2034年現有法案將使美國債務增加3.3萬億美元，若臨時條款成為永久性，則增加5.2萬億美元；美國債務占GDP比重則提升至125%。
金價再突破3300美元！
事件背景：5月21日，國際金價在亞洲時段上漲，倫敦現貨黃金上破3300美元/盎司大關，為5月9日以來首次，與此同時，紐約黃金期貨亦突破每盎司3300美元關口。
事件點評：
5月7日以來，倫敦現貨黃金價格從約3430美元/盎司高點連續(xù)下挫，中美兩國在日內瓦經貿高層會談后發(fā)布聯合聲明，黃金明顯承壓回落。
近期，此前美國公布的CPI略低于預期，緩和通脹擔憂并略微改善降息前景。消息面上，穆迪宣布下調美國主權信用評級從Aaa至Aa1，該消息或加劇周一美國股債匯波動并利多黃金。
短期內，黃金價格處于高位，可能引發(fā)部分投資者高位獲利了結或央行放緩黃金購買節(jié)奏，導致黃金價格階段性回調。但從中長期角度看，美元信用下降、美聯儲降息周期、全球央行持續(xù)增加購金的背景下，黃金有望繼續(xù)維持長期上行趨勢。
風險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔與國內證券類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風險，也需要投資者注意。
好買香港提醒：本文版權為好買香港所有，未經許可任何機構和個人不得以任何形式轉載和發(fā)表。如有轉載需求，請在文章下方留言。
