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地緣局勢緊張，國際油價高企
事件：本周，伊朗地緣局勢依舊緊張，且戰(zhàn)火開始擴散到其他產(chǎn)油國。
伊朗最大的天然氣田部分石油化工設(shè)施遭美國和以色列襲擊，這是伊朗上游油氣設(shè)施首次成為攻擊目標。伊朗隨后宣布，將全力打擊美國相關(guān)石油設(shè)施，并將沙特、阿聯(lián)酋和卡塔爾三國能源設(shè)施列為合法打擊目標。
卡塔爾當(dāng)局表示，伊朗發(fā)射的一枚彈道導(dǎo)彈擊中卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城，該地是重要的液化天然氣樞紐所在地，襲擊引發(fā)火災(zāi)并造成嚴重破壞。
與此同時，伊朗成功打擊位于沙特首都利雅得郊區(qū)的利雅得油氣聯(lián)合煉油廠美方專屬區(qū)域。煉油廠內(nèi)接連發(fā)生爆炸，引發(fā)大規(guī)模火災(zāi)。
中東緊張的地緣局勢使得國際油價繼續(xù)維持高位。
點評：此輪伊朗地緣事件正對全球能源供應(yīng)造成沖擊。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，沙特、科威特、阿聯(lián)酋等中東八國3月第二周石油日均出口量為971萬桶，較2月平均水平驟降約61%。
雖然多國協(xié)同釋放戰(zhàn)略儲備開始抑制油價，但中東產(chǎn)油國的減產(chǎn)抵消了部分儲備釋放的效果。值得關(guān)注的是，美國暫時放松對部分國家和地區(qū)的石油制裁以緩解供應(yīng)壓力。
當(dāng)前國際油價仍處于地緣風(fēng)險與政策干預(yù)的拉鋸戰(zhàn)之中，后續(xù)變數(shù)較多，且通脹前景未卜。
投資層面，在地緣沖突不確定性較高的時期，各類資產(chǎn)的多元化配置顯得愈發(fā)重要。尤其是靠交易商品盈利的CTA策略，或成為組合中抵御極端風(fēng)險的有力工具。
英偉達GTC大會釋放AI產(chǎn)業(yè)重磅信號
事件：近期，英偉達GTC大會成為投資者關(guān)注的焦點。
大會上，英偉達展示多款新產(chǎn)品，黃仁勛預(yù)計Blackwell和Rubin芯片到2027年底前可創(chuàng)造至少萬億美元營收。
黃仁勛提出 “AI工廠”概念，這標志著AI基礎(chǔ)設(shè)施的角色升級——從成本中心轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)出價值的核心生產(chǎn)力。
軟件層面，英偉達針對今年爆火的智能體OpenClaw，推出了NemoClaw平臺，該平臺主要針對企業(yè)客戶，能夠?qū)崿F(xiàn)OpenClaw的一鍵部署，企業(yè)可以在平臺上構(gòu)建自己的個性化AI智能體產(chǎn)品。
此外，英偉達也宣布進一步擴展“開放模型體系”，覆蓋三大AI方向：智能體AI、物理AI和醫(yī)療AI。
點評：從投資層面看，這場演講緩解了投資者對AI需求放緩的擔(dān)憂，并再次強化了一個判斷：AI算力周期仍處于早期階段，而非接近尾聲。
未來幾年全球科技公司在AI服務(wù)器、GPU和相關(guān)系統(tǒng)上的投入或繼續(xù)維持高強度增長。
隨著AI模型規(guī)模持續(xù)擴大、推理需求激增以及企業(yè)級AI應(yīng)用加速落地，AI算力正在逐漸成為類似云計算基礎(chǔ)設(shè)施一樣的長期資本開支方向。
資本市場對于英偉達GTC大會反應(yīng)劇烈，中美股市算力板塊在大會期間先大跌后大漲。這背后折射出當(dāng)前市場一大核心矛盾：盡管英偉達勾勒的行業(yè)前景與營收規(guī)模令人振奮，但地緣政治風(fēng)險以及此前累積的較大漲幅，使得投資者的關(guān)注焦點從單純的未來暢想轉(zhuǎn)向業(yè)績確定性與盈利兌現(xiàn)度。
綜合來看，AI或仍是資本市場長期主線，但后續(xù)投資機會可能集中于能產(chǎn)生實際經(jīng)濟價值的細分方向。
美聯(lián)儲三月暫停降息，符合市場預(yù)期
事件：3月議息會議上，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在3.50%-3.75%不變，連續(xù)第二次按兵不動，符合市場預(yù)期。
美聯(lián)儲委員們以11-1的投票比例通過此次的利率決定。美聯(lián)儲理事米蘭對本次利率決議持反對意見，主張降息25個基點。
美聯(lián)儲聲明指出，經(jīng)濟活動以穩(wěn)固速度擴張，通脹在某種程度上依然高企，經(jīng)濟前景不確定性維持在高位，中東局勢對美國經(jīng)濟影響存在不確定性。
點評：美聯(lián)儲主席鮑威爾否認美國經(jīng)濟處于滯脹狀態(tài)，強調(diào)政策立場合適，降息需看到控制通脹的明顯進展，若通脹無進展，將不會降息。
整體來看，美聯(lián)儲上調(diào)通脹及經(jīng)濟增長預(yù)期，反映出對經(jīng)濟韌性的信心。中東地緣沖突爆發(fā)以來，國際油價高企，通脹預(yù)期開始重塑美聯(lián)儲貨幣政策路徑。
從此次議息會議聲明中可以看出，在通脹擔(dān)憂與地緣風(fēng)險的共同影響下，美聯(lián)儲的態(tài)度趨于謹慎。下一次利率調(diào)整將需要明確的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和物價數(shù)據(jù)驅(qū)動。后續(xù)一段時期，美聯(lián)儲或持續(xù)按兵不動，保持觀望。
風(fēng)險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險，也需要投資者注意。
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