一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收跌。截止收盤，上證綜指收于2860.70點(diǎn)，跌44.64點(diǎn)，跌幅為1.54%；深成指收于8395.05點(diǎn)，跌158.50點(diǎn)，跌幅為1.85%；滬深300收于3343.32點(diǎn)，跌41.07點(diǎn)，跌幅為1.21%；創(chuàng)業(yè)板收于1607.29點(diǎn)，跌31.02點(diǎn)，跌幅為1.89%。兩市成交7904.83億元，。大盤股強(qiáng)于小盤股。中證100下跌1.17%，中證500（詳細(xì)，購(gòu)買）下跌1.98%。
31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有2個(gè)行業(yè)上漲。其中，房地產(chǎn)(申萬)、綜合(申萬)、農(nóng)林牧漁(申萬)表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為-1.11%、-1.09%、-0.42%，煤炭(申萬)、家用電器(申萬)、石油石化(申萬)表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-1.47%、-1.52%、-2.61%。滬市有208只個(gè)數(shù)上漲，占比10.53%，深市有280只個(gè)數(shù)上漲，占比10.18%。非ST個(gè)股中，18只個(gè)股漲停，14只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約3個(gè)合約均下跌，其中，2只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)上漲0.07個(gè)百分點(diǎn)。
申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind日期：2024/8/5
昨日，歐美主要市場(chǎng)普遍下跌，其中，道指下跌2.60%，標(biāo)普500下跌3.00%；道瓊斯歐洲50下跌1.99%。亞太主要市場(chǎng)普遍下跌，其中，恒生指數(shù)下跌1.46%，日經(jīng)225指數(shù)下跌12.40%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind日期2024/8/6
三、新聞
1、7月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI升至52.1，就業(yè)重回?cái)U(kuò)張
8月5日公布的7月財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得52.1，較6月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度加快。
此前公布的7月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI下降2.0個(gè)百分點(diǎn)至49.8，2023年11月來首次落至收縮區(qū)間。服務(wù)業(yè)景氣度上升不足以抵消制造業(yè)景氣度下降的拖累，7月財(cái)新中國(guó)綜合PMI回落1.6個(gè)百分點(diǎn)至51.2，為九個(gè)月來最低。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，7月制造業(yè)PMI下行0.1個(gè)百分點(diǎn)至49.4，連續(xù)三個(gè)月低于榮枯線，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)微降0.2個(gè)百分點(diǎn)至50.0；兩大行業(yè)景氣度同時(shí)下降，拖累綜合PMI走低0.3個(gè)百分點(diǎn)至50.2，為2023年1月以來最低。
從財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，7月服務(wù)業(yè)供需擴(kuò)張速度均有加快，兩大指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間反彈。不過外需對(duì)總體需求的支撐力度減弱，新出口訂單指數(shù)明顯回落，僅略高于榮枯線，為2023年9月來最低。
7月服務(wù)業(yè)用工情況好轉(zhuǎn)，就業(yè)指數(shù)升至擴(kuò)張區(qū)間，并錄得2023年9月來最高。受訪企業(yè)表示，增加人手主要是為了應(yīng)對(duì)新增業(yè)務(wù)。隨著用工增加、工作效率提升，企業(yè)消化在手訂單能力增強(qiáng)，積壓工作量指數(shù)在6月短暫上升后，再度下行至收縮區(qū)間。
服務(wù)業(yè)成本繼續(xù)增加，除了原材料、用工和運(yùn)費(fèi)上漲，企業(yè)還在高溫天氣下增加員工津貼，投入額外支出。盡管成本壓力不減，企業(yè)銷售價(jià)格并未延續(xù)漲勢(shì)，7月服務(wù)業(yè)銷售價(jià)格指數(shù)回落至臨界點(diǎn)，部分企業(yè)降價(jià)促銷，抵消了漲價(jià)部分的影響。
企業(yè)樂觀度低位反彈。7月服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)期指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間小幅回升，但仍是2020年4月以來次低。服務(wù)業(yè)企業(yè)普遍寄希望于未來市況改善和業(yè)務(wù)開發(fā)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來增長(zhǎng)，也有部分企業(yè)擔(dān)心未來一年經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能轉(zhuǎn)弱，令需求受挫。
有專業(yè)人士認(rèn)為，7月服務(wù)業(yè)景氣度向好，制造業(yè)相對(duì)承壓，價(jià)格水平依然較為低迷，尤其是銷售價(jià)格處于低位，企業(yè)盈利空間受到進(jìn)一步擠壓，市場(chǎng)樂觀情緒略有修復(fù)，但仍處于低位。國(guó)內(nèi)有效需求不足、市場(chǎng)樂觀預(yù)期不強(qiáng)仍是當(dāng)前最為突出的問題，穩(wěn)增長(zhǎng)、促就業(yè)、保民生，加大政策刺激力度，推動(dòng)前期政策落地顯效，更大力度激發(fā)市場(chǎng)活力和內(nèi)生動(dòng)力，當(dāng)是近期政策工作重點(diǎn)。
2、超300只基金清倉(cāng)轉(zhuǎn)債，公募重新審視轉(zhuǎn)債投資
國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)債品種一直以來被投資者認(rèn)為是一種收益風(fēng)險(xiǎn)特征偏債的資產(chǎn)，曾被不少債券型基金作為增強(qiáng)收益的重要資產(chǎn)而進(jìn)行大量配置。
公募基金是國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)投資者?；鸲緢?bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年二季度末基金持有轉(zhuǎn)債規(guī)模為2761.6億元，占轉(zhuǎn)債市場(chǎng)余額比例約為35%。分類型來看，二級(jí)債基、一級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基金仍是配置轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的重要基金類型，分別持有轉(zhuǎn)債市值為1068.06億元、638.66億元、430.9億元。此外，偏債混合基金、靈活配置基金、被動(dòng)指數(shù)債基分別持有轉(zhuǎn)債市值為281.35億元、146.53億元和128.91億元。
相比一季度末，公募基金二季度持有轉(zhuǎn)債規(guī)模增加41億元，同比下降12.9%，環(huán)比上升1.5%。今年一季度末，公募基金持有轉(zhuǎn)債規(guī)模一度縮水410億元，跌破3000億元。背后原因主要是低迷的轉(zhuǎn)債行情，截至7月28日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)年內(nèi)下跌3.45%，已經(jīng)連續(xù)3年下跌。
整體來看，二季度各類基金持有轉(zhuǎn)債規(guī)模變動(dòng)較大。二級(jí)債基減持96.37億元轉(zhuǎn)債，減持規(guī)模最大，偏債混合基金和靈活配置基金分別減持轉(zhuǎn)債40.42億元和21.13億元。可轉(zhuǎn)債基金增持轉(zhuǎn)債83.36億元，一級(jí)債基增持轉(zhuǎn)債60.28億元，被動(dòng)指數(shù)債基增持轉(zhuǎn)債52.08億元。不難發(fā)現(xiàn)，凈值波動(dòng)相對(duì)較大的偏債混合基金、靈活配置基金和二級(jí)債基均大幅減持轉(zhuǎn)債。
從基金產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)來看，截止到二季度末持有轉(zhuǎn)債的基金數(shù)量為1953只，相比一季度末的2138只減少了185只。此外，財(cái)通資管瑞享12個(gè)月、泓德裕泰、華夏睿磐泰利、天弘永利優(yōu)佳等300余只基金在二季度選擇清倉(cāng)轉(zhuǎn)債持倉(cāng)。
公募基金對(duì)轉(zhuǎn)債投資擔(dān)憂情緒漸濃。今年二季度，債券型基金規(guī)模大幅增加，一級(jí)債基和二級(jí)債基規(guī)模亦分別增加1203.6億元和630億元。理論上，轉(zhuǎn)債作為底層資產(chǎn)，亦會(huì)實(shí)現(xiàn)同比例增加，可事實(shí)是，二級(jí)債基持有轉(zhuǎn)債的市值卻大幅縮水。
（數(shù)據(jù)來源：wind）
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