一、市場(chǎng)回顧

1、基礎(chǔ)市場(chǎng)

上周，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于3303.67點(diǎn)，漲53.07點(diǎn)，漲幅為1.63%；深成指收于10576.00點(diǎn)，漲419.94點(diǎn)，漲幅為4.13%；滬深300收于3892.70點(diǎn)，漲75.62點(diǎn)，漲幅為1.98%；創(chuàng)業(yè)板收于2174.35點(diǎn)，漲110.53點(diǎn)，漲幅為5.36%。兩市成交47851.58億元?？傮w而言，小盤股強(qiáng)于大盤股。中證100上漲2.46%，中證500（詳細(xì)，購(gòu)買）上漲4.38%。

31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有27個(gè)行業(yè)上漲。其中，計(jì)算機(jī)、傳媒、汽車表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為13.47%、7.21%、6.93%，建筑材料、煤炭、銀行表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.30%、-0.86%、-1.92%。

上周，歐美主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，道指下跌0.27%，標(biāo)普500上漲0.52%；道瓊斯歐洲50上漲1.59%。亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)上漲4.53%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.69%，印度孟買Sensex30指數(shù)上漲0.87%。

 

圖表：上周各類指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心時(shí)間：2025/2/4-2025/2/8

 

圖表：上周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、好買基金研究中心，數(shù)據(jù)截至2025-2-8

 

2、基金市場(chǎng)

上周，國(guó)內(nèi)基金全部上漲，其中指數(shù)型基金平均上漲3.67%，股票型基金上漲2.7%，QDII基金上漲2.48%，混合型基金平均上漲1.86%，債券型上漲0.27%。

上周，權(quán)益類基金表現(xiàn)較好的是嘉實(shí)互通精選和華商計(jì)算機(jī)行業(yè)量化等；混合型基金表現(xiàn)較好的是前海開源一帶一路A和中航軍民融合精選A（詳細(xì)，購(gòu)買）等；等；QDII式基金表現(xiàn)較好的是嘉實(shí)恒生科技（詳細(xì)，購(gòu)買）ETF和南方中證香港科技ETF等；指數(shù)型表現(xiàn)較好的是嘉實(shí)中證軟件服務(wù)ETF（詳細(xì)，購(gòu)買）和國(guó)泰中證全指軟件ETF（詳細(xì)，購(gòu)買）等；債券型表現(xiàn)較好的是東方可轉(zhuǎn)債A和華寶可轉(zhuǎn)債A等；貨幣型表現(xiàn)較好的是信誠(chéng)理財(cái)7日盈A和信誠(chéng)理財(cái)7日盈B等。

 

圖表：上周各類基金平均凈值漲跌幅

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、好買基金研究中心，數(shù)據(jù)截至2025-2-8

 

二、近期焦點(diǎn)

1、美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)14.3萬(wàn)人，為三個(gè)月最低水平，遠(yuǎn)不及預(yù)期的17.5萬(wàn)人。與此同時(shí)，12月新增就業(yè)人數(shù)從25.6萬(wàn)大幅上修，至30.7萬(wàn)。11月數(shù)據(jù)也上修。11月和12月合計(jì)上修10萬(wàn)人。

1月失業(yè)率為4%，低于預(yù)期和前值的4.1%。不過(guò)需要注意的是，由于人口調(diào)整，該失業(yè)率數(shù)據(jù)與前幾個(gè)月不完全可比。盡管如此，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，若排除人口調(diào)整的影響，失業(yè)率仍相比12月有所下降。

簡(jiǎn)評(píng)：勞工統(tǒng)計(jì)局在聲明中表示，洛杉磯大火以及美國(guó)其他地區(qū)的嚴(yán)冬天氣對(duì)當(dāng)月的就業(yè)情況“沒有明顯影響”。盡管如此，上個(gè)月仍有近60萬(wàn)人因惡劣天氣而失業(yè)，為四年來(lái)的最高水平。另外有120萬(wàn)通常從事全職工作的人由于天氣原因只能找到兼職工作。

2月7日，非農(nóng)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率明顯上升。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為91.5%（公布前為85.5%），降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.5%。到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為69.1%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為28.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為2.1%。

2、推動(dòng)將符合條件的指數(shù)基金等權(quán)益類公募基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍

證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》。其中提到，服務(wù)養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金穩(wěn)健增值目標(biāo)。落實(shí)好《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》及實(shí)施方案，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)。推動(dòng)將符合條件的指數(shù)基金等權(quán)益類公募基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍。推動(dòng)完善保險(xiǎn)資金權(quán)益投資監(jiān)管制度，更好鼓勵(lì)引導(dǎo)保險(xiǎn)公司開展長(zhǎng)期權(quán)益投資，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金開展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)范圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業(yè)年金個(gè)人選擇，鼓勵(lì)企業(yè)年金基金管理人探索開展差異化投資。支持各類中長(zhǎng)期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立健全三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制。

簡(jiǎn)評(píng)：權(quán)益類公募基金納入養(yǎng)老金投資具有多方面的積極意義

豐富投資品種：將權(quán)益類公募基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，增加了投資者的選擇，特別是對(duì)于那些希望在養(yǎng)老金賬戶中配置更多權(quán)益類資產(chǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，提供了更多的投資工具。這有助于滿足不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求。”

促進(jìn)長(zhǎng)期投資：權(quán)益類基金通常具有較高的長(zhǎng)期增值潛力，適合養(yǎng)老金這種長(zhǎng)期資金的投資特性。通過(guò)鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，有助于投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，提高退休后的生活質(zhì)量。

降低投資成本：公募基金，尤其是指數(shù)基金，通常具有較低的管理費(fèi)用和交易成本，這有助于降低投資者的長(zhǎng)期投資成本，提高投資回報(bào)率。

提升市場(chǎng)穩(wěn)定性：養(yǎng)老金作為長(zhǎng)期資金，其持續(xù)穩(wěn)定的流入有助于平抑市場(chǎng)的波動(dòng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。長(zhǎng)期資金的增加也有助于提升市場(chǎng)的流動(dòng)性和穩(wěn)定性。

 

三、好買觀點(diǎn)

股票型基金投資策略

隨著節(jié)后市場(chǎng)逐漸回暖，A股主要股指迎來(lái)不同程度的反彈，市場(chǎng)反彈信號(hào)愈發(fā)明顯，“春季躁動(dòng)”行情是否值得期待成為投資者熱議的話題。從市場(chǎng)現(xiàn)象來(lái)看，春節(jié)過(guò)后，市場(chǎng)似乎打破了此前的低迷狀態(tài)，各大交易所的指數(shù)開始出現(xiàn)上揚(yáng)。尤其在科技行業(yè)的一些主流小盤股，反彈幅度顯著。

DeepSeek 的橫空出世，促使全球資本重新審視并評(píng)估中國(guó)資產(chǎn)，特別是中國(guó)科技股的價(jià)值。在春節(jié)期間，美國(guó)、日本、韓國(guó)等股市遭受了三輪連續(xù)沖擊。第一輪沖擊源于 DeepSeek對(duì)訓(xùn)練側(cè)算力需求的影響，以英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈為代表的算力概念股出現(xiàn)明顯調(diào)整，然而與此同時(shí)，以 Meta、谷歌為代表的 AI 應(yīng)用股卻持續(xù)創(chuàng)下歷史新高;第二輪沖擊是由于美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息，使得全球流動(dòng)性收緊的預(yù)期再度發(fā)酵，海外資本市場(chǎng)因此承受了一定的沖擊;第三輪沖擊則是特朗普發(fā)起針對(duì)加拿大、墨西哥、中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)，導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒顯著升溫在此情況下,僅美元指數(shù)和黃金價(jià)格走強(qiáng),其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍下跌。盡管面臨上述三輪沖擊中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)卻展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

在DeepSeek的產(chǎn)業(yè)催化下，A股情緒轉(zhuǎn)好，當(dāng)前亦有春季躁動(dòng)的潛在可能。在政策底向盈利底轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，建議投資者維持多頭思維。結(jié)構(gòu)上積極把握科技行情，底倉(cāng)以市場(chǎng)寬基為主，方向上仍以科技+紅利的啞鈴型配置為主。

債券型基金投資策略

上周中債總財(cái)富指數(shù)收于246.7327，較春節(jié)前上漲0.31%;中債國(guó)債總財(cái)富指數(shù)收于247.8891較春節(jié)前上漲0.37%,中債金融債總財(cái)富指數(shù)收于246.8143,較春節(jié)前上漲0.23%;中債企業(yè)債總財(cái)富指數(shù)收于245.266較春節(jié)前上漲0.15%;中債短融總財(cái)富指數(shù)收于206.2719，較春節(jié)前上漲0.08%。

中債銀行間固定利率國(guó)債到期收益率曲線顯示，一年期國(guó)債收益率為1.2229%，較春節(jié)前下行8.07個(gè)基點(diǎn)，十年期國(guó)債收益率為1.6032%，下行2.67個(gè)基點(diǎn);銀行間一年期AAA級(jí)企業(yè)債收益率下行4.38個(gè)基點(diǎn)，銀行間三年期AAA級(jí)企業(yè)債收益下行5.14個(gè)基點(diǎn)，五年期AAA級(jí)企業(yè)債收益率下行4.7個(gè)基點(diǎn)，分別為1.7683%、1.7851%和1.8393%;一年期AA級(jí)企業(yè)債收益率下行3.37個(gè)基點(diǎn)，三年期AA級(jí)企業(yè)債收益率下行3.14個(gè)基點(diǎn)，五年期AA級(jí)企業(yè)債收益率下行3.7個(gè)基點(diǎn)，分別為1.9349%、2.0658%和2.2253%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

資金面：

因春節(jié)長(zhǎng)假，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周(1月27日到2月2日)，央行僅進(jìn)行了一天公開市場(chǎng)操作，投放了2980億元逆回購(gòu)，因有1230億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)周凈投放1750億元。1月27日，R001加權(quán)平均利率為1.7311%，較上周跌12.27個(gè)基點(diǎn);R007加權(quán)平均利率為1.8652%，較上周跌129.42個(gè)基點(diǎn);RO14加權(quán)平均利率為1.9623%，較上周跌216.32個(gè)基點(diǎn);R1M加權(quán)平均利率為1.7%，較上周跌123.83個(gè)基點(diǎn)。1月27日，shibor隔夜為1.708%，較上周跌6.2個(gè)基點(diǎn);shibor1周為1.715%，較上周跌36.3個(gè)基點(diǎn);shibor2周為2.023%，較上周跌72.7個(gè)基點(diǎn);shibor3月為1.702%，較上周漲0.5個(gè)基點(diǎn)。本期內(nèi)上交所1天國(guó)債回購(gòu)日均成交量為16011.92億元;較上周減少1133.79億元。本期內(nèi)上交所1天國(guó)債回購(gòu)年化利率為2.739%較上周漲3.9個(gè)基點(diǎn)

資金面方面，節(jié)前市場(chǎng)整體流動(dòng)性偏松，存款類機(jī)構(gòu)主要期限質(zhì)押回購(gòu)加權(quán)利率明顯回落，交易員表示節(jié)前市場(chǎng)表現(xiàn)比較平和，節(jié)后地方債放量的話，還是要看下央行怎么應(yīng)對(duì)，降準(zhǔn)的可能應(yīng)該也還在。

本年同業(yè)存單累計(jì)凈融資規(guī)模為3,660.50億元。上周，同業(yè)存單凈融資規(guī)模為-244.10億元。其中，發(fā)行總額達(dá)81.50億元，平均發(fā)行利率為1.8538%，到期量為325.60億元。本周，同業(yè)存單凈融資規(guī)模為1,755.30億元，發(fā)行總額達(dá)5,508.10億元，平均發(fā)行利率為1.7860%，到期量為3,752.80億元。未來(lái)三周,將分別有2,175.30億元、5,013.10億元、11,201.50億元的同業(yè)存單到期。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

經(jīng)濟(jì)面/政策面：

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1月份，受春節(jié)假日臨近、企業(yè)員工集中返鄉(xiāng)等因素影響，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.1%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn);非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.2%，比上月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn);綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.1%，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出繼續(xù)保持?jǐn)U張。制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)和非制造業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)分別為55.3%和56.7%，均位于較高景氣區(qū)間，表明多數(shù)企業(yè)對(duì)節(jié)后市場(chǎng)發(fā)展信心較強(qiáng)

(一)產(chǎn)需兩端均有放緩。受春節(jié)因素影響，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.8%和49.2%，比上月下降2.3和1.8個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)和市場(chǎng)需求有所放緩。從行業(yè)看，金屬制品、專用設(shè)備、鐵路船舶航空航天設(shè)備等行業(yè)兩個(gè)指數(shù)均高于51.5%，位于擴(kuò)張區(qū)間;食品及酒飲料精制茶、紡織、有色金屬（詳細(xì)，購(gòu)買）冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個(gè)指數(shù)均低于臨界點(diǎn)，產(chǎn)需活躍度偏弱。

(二)大型企業(yè)產(chǎn)需指數(shù)持續(xù)高于臨界點(diǎn)。大、中、小型企業(yè)PMI分別為49.9%、49.5%和46.5%，比上月下降0.6、1.2和2.0個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)需看，大型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.3%和50.6%，持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間;中、小型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月回落。

(三)裝備制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張。從重點(diǎn)行業(yè)看，裝備制造業(yè)PMI為50.2%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)6個(gè)月運(yùn)行在臨界點(diǎn)以上;高技術(shù)制造業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)和高耗能行業(yè)PMI分別為49.3%、49.1%和47.6%,比上月下降0.4、2.3和1.2個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平不同程度回落。

(四)價(jià)格指數(shù)雙雙回升。主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為49.5%和47.4%，比上月上升1.3和0.7個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)看，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)均大幅回升至景氣區(qū)間，紡織服裝服飾、造紙印刷及文教體美娛用品等行業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，相關(guān)行業(yè)購(gòu)銷價(jià)格總體水平有所上漲。

(五)企業(yè)預(yù)期回升明顯。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.3%，比上月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)，升至較高景氣區(qū)間，表明多數(shù)制造業(yè)企業(yè)對(duì)節(jié)后市場(chǎng)發(fā)展信心增強(qiáng)。從行業(yè)看，鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，相關(guān)企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期更為樂觀。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

債市觀點(diǎn)：本周債券市場(chǎng)整體表現(xiàn)較好，節(jié)前短端受制于資金壓力大幅上行，長(zhǎng)端總體震蕩小幅走低，債券收益率曲線走平。春節(jié)后隨著資金面邊際轉(zhuǎn)松，短端收益率回落，長(zhǎng)端收益率在PMI走低、機(jī)構(gòu)配置盤下場(chǎng)等利好下也有所下行，各關(guān)鍵期限和評(píng)級(jí)的信用利差也有所收窄。

經(jīng)濟(jì)基本面上，受春節(jié)假期擾動(dòng)1月份官方制造業(yè)PMI回落至收縮區(qū)間，數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)產(chǎn)需兩端均出現(xiàn)放緩，但生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)處于較高景氣區(qū)間，表明企業(yè)對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)情況偏樂觀。工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍有壓力，通脹保持低位，地產(chǎn)弱，社會(huì)總需求相對(duì)低迷的局面仍未扭轉(zhuǎn)，整體經(jīng)濟(jì)基本面仍需政策繼續(xù)推動(dòng)回暖。

整體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本面仍然偏弱，對(duì)債市整體較為有利。但短期內(nèi)債市面臨的內(nèi)外部擾動(dòng)因素較多，外部穩(wěn)匯率需求或制約“適度寬松”貨幣政策的落地節(jié)奏;內(nèi)部低利率繼續(xù)下行也有引發(fā)監(jiān)管關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)且隨著“兩會(huì)”臨近，市場(chǎng)可能面臨一定分歧，短期看債市行情或偏震蕩。

QDII基金投資策略

港股：截至2月7日，恒生指數(shù)的點(diǎn)位為 21133.54點(diǎn)，春節(jié)假期結(jié)束后的短短 5 個(gè)交易日內(nèi)，恒生科技指數(shù)上漲9.03%。而從年初截至 2 月 7 日，其累計(jì)漲幅達(dá)15.27%。在市場(chǎng)對(duì)于政策的預(yù)期仍在的背景下，港股當(dāng)前位置仍然具投資性價(jià)比。在國(guó)產(chǎn)科技蓬勃發(fā)展之際，恒生科技指數(shù)有望憑借境內(nèi)外資產(chǎn)的雙重支撐，迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。隨著DeepSeek等大型語(yǔ)言模型的相繼推出，模型推理成本正不斷降低，這極有可能加速AI應(yīng)用終端的爆發(fā)式增長(zhǎng)，進(jìn)而為恒生科技指數(shù)相關(guān)企業(yè)帶來(lái)更多發(fā)展機(jī)遇。

美股：美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然在強(qiáng)勁運(yùn)行，GDP增速在發(fā)達(dá)國(guó)家屬于非常亮眼的表現(xiàn)，25年美股的主要收益貢獻(xiàn)會(huì)是EPS的上升。美聯(lián)儲(chǔ)減少降息次數(shù)是出于數(shù)據(jù)所為，特朗普2.0時(shí)代美國(guó)可能會(huì)再通脹，需要觀察特朗普對(duì)外加稅、對(duì)內(nèi)減稅、收緊移民等政策的落地和效果。美股估值到了一個(gè)歷史極高的水平，從資金面來(lái)說(shuō)存在調(diào)整的壓力。

日本：在實(shí)際工資增速上升速度高于價(jià)格的背景下，日本有望收獲正的實(shí)際GDP增速，隨著輸入性通脹的影響逐步減小，實(shí)際工資增速和服務(wù)業(yè)價(jià)格增速的關(guān)系將影響日本再通脹進(jìn)程，對(duì)此需要密切觀察，尤其是匯率變動(dòng)和春斗結(jié)果。同時(shí)，日本的企業(yè)改革和ROE提升計(jì)劃有助于保持較好的股東回報(bào)率。考慮到配置標(biāo)的稀缺性、估值水位，保持對(duì)日本的標(biāo)配。

印度：短期內(nèi)，印度股市的一些基本面問題受到關(guān)注，包括FDI流入減少，國(guó)內(nèi)所得稅改革，財(cái)政赤字下降，美國(guó)關(guān)稅影響等。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，印度經(jīng)濟(jì)的人口優(yōu)勢(shì)、消費(fèi)主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)特征、相對(duì)獨(dú)立的地緣政治關(guān)系、較低的國(guó)內(nèi)杠桿，能夠保證中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。從資產(chǎn)配置角度來(lái)說(shuō)，印度股市仍是新興市場(chǎng)中不可錯(cuò)過(guò)的重要市場(chǎng)，印度基金仍是重要的配置標(biāo)的。

越南：作為外向小型經(jīng)濟(jì)體，越南受到全球需求前景不確定的影響，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸，越南將受益。但在制造業(yè)轉(zhuǎn)移的大背景下，越南的優(yōu)勢(shì)似乎并不如投資者想象的大，同時(shí)美國(guó)加征關(guān)稅也有可能影響越南?？紤]到可選擇的QDII基金不多以及估值水位，保持對(duì)越南的適當(dāng)配置。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤突鹫心颊f(shuō)明書、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。